27.12.2024 01:57
16.12.2024
Clearbridge Investments | Infrastrukturaktien können globale Aktien schlagen
Shane Hurst, Portfoliomanager bei ClearBridge Investments, Teil von Franklin Templeton
Investmentfonds.de | Nachdem die Zentralbanken Ende 2023 mit der Lockerung begonnen haben, hat sich die Marktbreite der Infrastrukturanlagen weiter verbessert. In dieser Phase begann der Markt, die starken Fundamentaldaten und langfristigen Themen der Anlageklasse zu erkennen. Dazu gehören die Dekarbonisierung, die steigende Energienachfrage aufgrund von KI und Datenwachstum sowie erhebliche Netzinvestitionen, um veraltete Anlagen zu ersetzen, die Widerstandsfähigkeit zu verbessern und die Anforderungen von neu ausgerichteten Lieferketten und Onshoring-Trends zu erfüllen.
*** Link TIPP der Redaktion:
Hier klicken >>> Investmentspecial | zum Thema "Infrastruktur":
Top Fonds und weitere Markteinschätzungen dazu!
***
Infrastruktur-Performance nach den letzten Zinserhöhungen der Fed
Stand: 30. September 2024. Quellen: ClearBridge Investments, FactSet. FTSE Global Core
Für Versorgungsunternehmen wird ihre Ertragsstabilität in einem Markt, der sich zunehmend als unberechenbar und volatil erweist, nachgefragt werden. Hinzu kommt der strukturelle Rückenwind, den wir in den Bereichen künstliche Intelligenz, Dekarbonisierung und Netzinvestitionen sehen, und die Vermögenswerte und Erträge der Versorgungsunternehmen werden so schnell wachsen wie seit vielen Jahren nicht mehr.
Infrastrukturanlagen, die von den Verbrauchern bezahlt werden, sind stärker an das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) gebunden, das laut dem Bericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) 2024 weltweit bei 3,1 % bleiben und 2025 auf 3,2 % ansteigen soll. Auch der Schienengüterverkehr in den Vereinigten Staaten dürfte an Dynamik gewinnen, da die US-Wirtschaft weiterhin ein überdurchschnittliches Wachstum unter vergleichbaren Volkswirtschaften verzeichnet. Unterdessen besteht weiterhin das Risiko, dass die Reflation einige der konsumgetriebenen Dienstleistungen wie z. B. Reisen ‒ wenn auch nur geringfügig ‒ beeinträchtigen könnte.
Insgesamt sind wir der Ansicht, dass sich die seit 2022 bestehende Lücke zwischen den Infrastrukturerträgen und den Gesamtrenditen weiter schließt und die Bewertungen aus diesem Grund attraktiv sind. Obwohl es eine starke positive Korrelation zwischen dem Gewinnwachstum im Infrastrukturbereich und den Gesamtrenditen im Infrastrukturbereich gibt, haben steigende Gewinne und starke Fundamentaldaten die Bewertungsverschiebung aufgrund des Anstiegs der realen Anleiherenditen im Jahr 2023 noch nicht vollständig ausgeglichen. Wir gehen davon aus, dass dieser Abstand mit der Zeit verschwinden wird, wenn der Markt die starken langfristigen Themen im Infrastrukturbereich erkennt.
Die Gesamtrenditen der Infrastruktur folgen in der Regel den Gewinnen
Daten vom 30. September 2024. Quelle: Global Listed Infrastructure Organization (GLIO). FTW GLIO
Die Möglichkeiten in der Infrastrukturlandschaft sind nach wie vor weit verbreitet, wobei die Fundamentaldaten der Versorgungsunternehmen zu den Besten gehören, die wir je gesehen haben. Wir glauben, dass der Markt das Wachstum der Stromnachfrage, das durch KI und Datenwachstum angetrieben wird, sowie jede wachstumsfördernde Fiskalpolitik, die die Produktion ankurbeln würde, immer noch massiv unterschätzt. Versorgungsunternehmen, die in diesen starken Themen engagiert sind und eine hohe Wahrscheinlichkeit für positive Überraschungen bei den Gewinnen haben, scheinen gut positioniert zu sein.
Insgesamt sind wir der Ansicht, dass die Chancen für die globale Infrastruktur im Jahr 2025 weiterhin sehr attraktiv sind, da eine wachsende und anspruchsvollere Bevölkerung sowie jahrzehntelange Megatrends wie Dekarbonisierung, Reindustrialisierung und Digitalisierung das Wachstum vorantreiben.
- Ende der Nachricht
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (ClearBridge Investments, Teil von Franklin Templeton). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (ClearBridge Investments, Teil von Franklin Templeton).
|
INVESTMENTFONDS.DE |
|
INVESTMENTFONDS.DE | Hinweise in eigener Sache:
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
